پس از سقوط به زیر 1200 دلار در هر اونس در سال 2018، طلا 12 ماه پس از آن به شدت بازگشت و روند صعودی قابل توجهی آغاز شد بازدهی آن تقریبا 20 درصد افزایش یافت درحالی که قیمت آن به 1556 دلار در هر اونس رسید این رالی در سال 2020 ادامه یافت همه گیری کووید 19 محبوبیت فلز گرانبها را به عنوان یک ابزار نسبتا پایدار افزایش داد و این موضوع به افزایش قیمت آن منجر شد.
سال 2021 شاهد چندین فراز و نشیب در قیمت طلا بود دلایل پشت سر این اتفاقات متفاوت بود بسته های کمک رسانی به ویروس کرونا و دوره های بهبود اقتصادی به کاهش قیمت طلا منجر شد ، درحالی که افزایش تورم ،گسترش همه گیری و تنش های ژئوپولیتیک سرمایه گذاری در طلا را بسیار جذاب تر کرد. پایان سال 2021 و آغاز سال 2022 کاملا متلاطم بود و قیمت طلا را عملا به بالاترین سطح از جولای سال 2020 رساند.
در این مقاله ، به داده های تاریخی نگاه می کنیم خواهیم دید که کارشناسان چه می گویند، و قیمت طلا را برای سال 2022 و چند سال آینده پیش بینی می کنیم تاریخچه خلاصه ای از وضعیت کنونی بازار طلا : علاقه سرمایه گذاران غربی به طلا به افزایش نرخ آن از کف حداقلی 1160 دلار در تابستان 2018 به بالاترین رکورد آن یعنی 2073 دلار در آگوست سال جاری منجر شد در این مدت این فلز گرانبها به یکی از جذاب ترین دارایی های مالی روی کره زمین تبدیل شده است امسال پیامدهای اقتصادی ناشی از بیماری همه گیر و بازده منفی اوراق قرضه باعث رشد بی سابقه 60 میلیارد دلاری سرمایه ETF طلا شده است این میزان دو برابر بیشتر از سال 2009 ، در
اوج بحران مالی است.
همه گیری کووید 19 سرمایه گذاران را متقاعد کرده است که طلا باید بخشی از پورتفوی آنها باشد این فلز گرانبها به یک محافظ پیشرو در برابر نوسانات در بازارهای سهام و نرخ های بهره منفی تبدیل شده است طلا یکی از جذاب ترین دارایی های سال 2020 بود.
سرمایه گذاران بزرگ طلا را برای محافظت در برابر خطر تورم احتمالی در برخی کشورها خریداری کردند که می تواند نتیجه کاهش رشد اقتصادی و افزایش تورم در سایر کشورها باشد زیرا دولت ها به پمپاژ نقدینگی به اقتصاد ادامه می دهند به عنوان مثال ، بانک آمریکایی جی پی مورگان در سال جاری حدود یک میلیارد دلار از تجارت فلزات گرانبها ( عمدتا طلا ) به دست آورد بر اساس گزارش شرکت مشاوره COALITION در سال جاری درآمد حاصل از تجارت فلزات گرانبهای 50 بانک بزرگ سرمایه گذاری دو برابر خواهد شد و به بالاترین میزان در 9 سال اخیر یعنی 5/2 میلیارد دلار خواهد رسید. حتی وارن بافت نظر خود را در مورد طلا تغییر داد پیش از این او فلزات گرانبها را داریی بی فایده ای می دانست در این سال ، شرکت برکشایرهاتاوی او 9/20 میلیون سهام یکی از بزرگ ترین شرکت های استخراج طلا در جهان یعنی BARRICk GOlD.CORP کانادا را خریداری کرد. با این حال تقاضا در کشورهای اصلی مصرف کننده طلا یعنی هند و چین درسال جاری برابر نبوده است. مردم پس اندازهای خود را به طلا فروختند هزینه های بالای فلز زرد گرانبها و آشفتگی اقتصادی ناشی از همه گیری، تقاضای مصرف کننده را فلج کرده است. بنابراین در نیمه اول سال خرید طلا و جواهر نسبت به مدت مشابه سال قبل 46 درصد کاهش حجم داشته است دلیل آن قرنطینه و کاهش درآمد مردم است. سرمایه گذاران به پر کردن شکاف در تقاضا ادامه خواهند داد امسال صندوق های قابل معامله در بورس 1205 تن فلزات گرانبها را در ذخایر خود انباشته خواهند کرد که سه برابر بیشتر از سال 2019 است این رقم ممکن است در سال آینده به 1362 تن برسد.
بانک های مرکزی از اوایل سال 2011 هر سه ماه فلزات گرانبها خریداری می کنند در سه ماه سوم سال جاری آنها به فروشندگان خالص تبدیل شدند و ذخایر را به 1/12 تن کاهش دادند با وجود این ذخایر بانک مرکزی سالانه خریداران خالص باقی می مانند و نشانه آن این است که تقاضا برای سه فصل اول 6/220 تن بود این وضعیت در سال 2022 نیز ادامه پیدا کرد هرچند میزان خرید کاهش پیدا کرد روسیه خریدها را به حالت تعلیق درآورده است و چین از سپتامبر 2019 افزایش ذخایر را گزارش نکرده است.
فلز زرد در نیمه اول سال 2020، 17 درصد و در جولای 10 درصد دیگر افزایش یافت و در 6 آگوست به بالاترین حد خود یعنی 2073 دلار در هر اونس رسید از آن زمان تاکنون در میان اخبار مربوط به واکسن کرونا، هر اونس طلا به 1844 دلار کاهش یافته است با وجود این بازدهی فلز گرانبها در سال 2020 در محدوده 16 تا 30 درصد بود توجه داشته باشید که بسیاری از پیش بینی ها برای سال 2022 رشد قیمت فلزات گرانبها را به 1600 تا 1700 دلار در هر اونس به صورت افزایش بی ثباتی ژئوپولیتیک و اقتصادی بیان می کردند.
بهبود اقتصادی پس از همه گیری کووید 19 ادامه یافت و افزایش انتظارات تورمی در آوریل و می 2021 به کاهش قیمت منجر شد به طور کلی در ژانویه تا مارس 2021، به دلیل افزایش آمار اشتغال ایالات متحده، شاهد کاهش قیمت طلا بودیم. طلا در 16 ژوئن با 7/4 درصد کاهش به 80/1774 دلار در هر اونس رسید که پایین ترین سطح از اواخرآوریل است این عقب نشینی پس از بیانه ای از سوی کمیته بازار آزاد فدرال صورت گرفت که یک یادداشت خوش بینانه در مورد بهبود اقتصاد ایالات متحده منتشر کرد.
در ماه جولای به دلیل کاهش شدید بازدهی اوراق قرضه ایالات متحده، رشد ثابتی را به همراه داشت قیمت طلا در ماه آگوست تغییر چندانی نداشت با این حال، کاهش قابل توجهی از 6 تا 9 آگوست دیده شده که ناشی از داده های شغلی قوی ایالات متحده بود که نشان از بهبود بسیار سریع در بازار آمریکا داشت روند نزولی از ابتدای پاییز سال 2021 آغاز شد و به دلیل بازدهی بالاتر اوراق قرضه ایالات متحده، قیمت به 11/1726 دلار در هر اونس در 29 سپتامبر کاهش یافت. پس از آن، طلا به مدت یک ماه و نیم رشد کرد و در 18 نوامبر به 96/1866 دلار رسید. محرک اصلی این افزایش، هجوم سرمایه گذاران به طلا به عنوان پوششی در برابر تورم بود. نیمه دوم نوامبر شاهد کاهش شدید قیمت با تقویت دلار بود دلیل اصلی این امر، انتظار قوی برای محرک مالی جدید از سوی فدرال رزرو برای مبارزه با تورم بود از 2 دسامبر، زمانی که قیمت در حداقل محلی 1768 دلار بود، روند صعودی آغاز شد تورم، خطرناک مربوط به همه گیری و تنش های ژئوپولتیک به قیمت بیش از 1900 دلا در هر اونس انجامید.
قیمت فعلی طلا 1649 دلار است.
کارشناسان درباره آینده قیمت طلا چه می گویند؟ پیش بینی های قیمت طلا برای سال 2022 از سوی کارشناسان مختلف متفاوت است و به نحوه واکنش بازار به تورم، سیاست بانک مرکزی و تنش های ژئوپولیتیک بستگی دارد. نوسانات بالا از ابتدای سال 2022 بر بازارهای سهام تاثیر گذاشته است. در عین حال، رشد قیمت طلا کاملا ثابت بوده و روند صعودی ادامه دارد تورم عامل اصلی است که بر قیمت طلا در آینده نزدیک تاثیر می گذارد. این بالاترین نرخ در ایالات متحده در 40 سال گذشته است برخی از کارشناسان معتقدند وضعیت طلا به عنوان ابزار محافظ در برابر تورم احتمالا قیمت ها را بیشتر می کند و به بیش از دو هزار دلار در هر انس می رساند.
در سال 2022 نرخ طلا افزایش یافته است و به نظر می رسد باز هم افزایش یابد عوامل موثر بر این موضوع عبارتند از:
- افزایش انتظارات تورمی و تضعیف پول ایالات متحده ناشی از محرک های مالی و پولی زیاد خواهد بود.
- افزایش تقاضای سرمایه گذاری و بهبود تدریجی تقاضای مصرف کننده در چین و هند از نرخ فلزات گرانبها در سطح بالایی حمایت می کنند.
- اوراق قرضه دولتی (بدهی دولتی) در مواجهه با تورم و نرخ های بهره منفی نقش دارایی های دفاعی را ایفا نمی کند زیرا دیگر درآمدزایی ندارند.
- شرایط ژئوپولیتیک پرتنش تبدیل شدن طلا به ابزار پوششی در مقیاس بزرگتر منجر می شود. در عین حال، هزینه – فرصت نگه داشتن طلا کاهش می یابد این امر باعث افزایش محبوبیت این فلز گرانبها در چشم سرمایه گذاران در سال 2022 خواهد شد.
همه کشورهای غربی با پایان رشد بی سابقه عرضه پول روبرو هستند از ابتدای فوریه تا پایان اکتبر2021 ،حجم کل عرضه پول در ایالات متحده از 4/15 میلیارد دلار به 8/18 میلیارد دلار افزایش یافت که افزایش 22 درصدی را نشان می دهد در ایالات متحده، منطقه یورو، بریتانیا و ژاپن این رقم از فوریه تا سپتامبر 7/15 درصد افزایش یافته است از سوی دیگر دارایی های ریسکی پرنوسان ممکن است تاثیر منفی بر قیمت طلا داشته باشد در این سناریو، خرس ها نرخ را به سطح پایین سپتامبر2021 خواهند رساند.
پیش بینی UBS:
UBS انعطاف پذیری طلا را در نظر می گیرد که عمدتا به دلیل افزایش تقاضا برای پوشش های پورتفو و همچنین واکنش ناکافی فدرال رزرو به تورم است با این حال، صرف نظر از انعطاف پذیری طلا UBS همچنان انتظار دارد که طلا تا دسامبر سال 2022 به 1650 تا 1700 دلار در هر اونس کاهش یابد زیرا در نتیجه تهدیدات سویه اومیکرون کووید 19 و کاهش تورم انتظارات برای خرید فلز زرد افزایش چشم گیری پیدا نخواهند کرد.
پیش بینی بانک آمریکا: به گفته کارشناسان بانک آمریکا، تورم روبه رشد، ادامه خطرات همه گیری و درگیری های ژئوپولیتیک به سرمایه گذاری در طلا کمک می کند تحلیلگران این بانک انتظار دارند میانگین قیمت طلا در طول سال 1925 دلار در هر اونس باشد.
WALLET INVESTORS طبق گفته مرکز تحقیق مالی WALLET INVESTOR ، قیمت پایانی برای سال 2022، 25/2065 دلار خواهد بود پیش بینی ماه های آینده مثبت است و افت شدید پیش بینی نمی شود.
تحلیل تکنیکال طلا:
همانطور که در نمودار تحلیل طلا در بالا نشان داده شده است شاخص قیمت طلا به دلار از سال 2001 در یک روند صعودی جهانی بوده است با قرار دادن شبکه فیبوناچی بر روی الگوی قیمت طلا، برخی از مراحل توسعه طول عمر روند طلا را مشاهده خواهیم کرد. پنج مورد از آنها در نمودار بالا مشاهده می شود:
1- ناحیه مقادیر پیک: منطقه قرمز از 618/2 به 618/3 بر اساس نسبت های فیبوناچی می رود قیمت برای مدت طولانی در آن منطقه باقی نمانده است زیرا بازار بیش از حد به سمت خرید متمایل است.
2- منطقه توسعه پویا: منطقه آبی که از 168/1 به 618/2 می رسد قیمت طلا در آنجا بسیار پرنوسان است و می تواند به سرعت به سمت بالا یا پایین حرکت کند.
مناطق 3 و 4- مناطق تجمیع قیمت هستند سطوح حمایت، مقاومت قوی نزدیک به محدوده آن مناطق است و تلاش زیادی برای شکستن آنها لازم است.
5- منطقه آخرین امید خریداران اگر قیمت اینجا باشد، احتمالا روند صعودی به زودی پایان خواهد یافت با این حال، محدودیت های آن منطقه می تواند حمایت خریداران را فراهم کند و به عقب نشینی منجر شود.
قیمت طلا در حال حاضر در حوزه توسعه پویا در حال تثبیت است، که ممکن نشان دهنده این باشد که مراحل توسعه روند، یک مرحله به سمت بالا تغییر کرده است بنابراین بعید است که یک اصلاح پیش بینی شده به زیر محدوده منطقه 3، یعنی زیر 1400 تا 1500 دلار در هر اونس برود.
وضعیت طلا در آینده: برای تخمین پتانسیل طلا درسال های آینده مسیری را که در قیمت طلا به دلار پس از تکمیل مثلث حرکت می کند، درک کنیم تجزیه و تحلیل تاریخچه قیمت ازابزارهای مختلف در شرایط مشابه به احتمال افزایش صعودی اشاره دارد هنگامی که لبه بالایی مثلث شکسته شود، هدف قیمت در محدوده منطقه دوم جهانی، در حدود 1950 تا دو هزار دلار قرار خواهد گرفت در مرحله بعد ممکن است یک عقب نشینی کوچک وجود داشته باشد، اما اگر خریدار به اندازه کافی قوی باشد ممکن است قیمت از محدودیت های منطقه 1 و 2 عبور کند و به حداکثر تاریخی قبلی در 2074 دلار برسد یا از آن عبور کند سپس هدف بعدی سطح 2350 دلار آمریکا خواهد بود.
نویسنده علی درویشیان
